כרובנו שומעים את צמד המילים קופת גמל, הקונוטציה הראשונית היא שמדובר במכשיר השקעה לטווח ארוך שמיועד לגיל הפרישה וזה אכן נכון. קופת גמל להשקעה היא מוצר שונה שנועד לחיסכון לכל מטרה בתמיכת משרד האוצר שרצה לעודד חיסכון נוסף לצד החיסכון לפנסיה. ​ מדובר במכשיר חיסכון שונה שדומה יותר לתכנית חיסכון נזילה – כזו, שמאפשרת לפגוש את הכסף בכל רגע נתון ולא רק בפרישה, רק עם 'טוויסט' מעניין - אפשרות לחסוך את הכסף עד גיל הפרישה ולקבל את הכסף בקצבה חודשית פטורה ממס! למי שימשוך את הכסף לפני גיל הפרישה, ישלם מס באופן דומה לכל מכשיר השקעה אחר מס של 25% על הרווחים.

כל אחד רשאי לפתוח קופת גמל להשקעה, ללא מגבלת גיל. ניתן להפקיד באיזה אופן שרוצים – סכום חד פעמי או הפקדה חודשית שוטפת (יש מינימום של 150 ₪ בדרך כלל). ​ הפקדת הכסף לקופת הגמל להשקעה ניתנת להעברה במגוון אפשרויות: העברה בנקאית, הוראת קבע או צ'ק. ​ ניתן לבצע את ההשקעה לבד, אך למי שאין ידע וזמן, רצוי שיפנה לאיש מקצוע עם רישיון פנסיוני כדי לקבל החלטה מושכלת שתתאים לצורך שלו. כך למשל, כאשר מחליטים על טווח השקעה של שנתיים לעומת השקעה לטווח של 20 שנה – רמת הסיכון משתנה בהתאם. בנוסף, יש לקחת בחשבון סוגיות כמו באיזה גוף לבחור לנהל הכסף, מה מסלול ההשקעה המתאים, מינוי מוטבים ועוד.

קופת הגמל להשקעה היא מוצר מדף שמתחרה על הכסף הפנוי של הציבור – מאות מיליוני שקלים שיושבים בבנקים בפיקדונות, בקרנות נאמנות ובתיקי השקעות. ​ למעשה קופות הגמל להשקעה היא מעין תכנית חיסכון שמתאימה לכל מטרה. אלו 3 השימושים המרכזיים: 1. הגדלת הפנסיה - עובד עצמאי למשל, עם פנסיה נמוכה, יכול להפקיד לקופת הגמל להשקעה בנוסף להפקדות הקיימות ובכך להגדיל את הפנסיה העתידית שלו ולחסוך במס סכום שיכול להגיע לעשרות אלפי שקלים על פני שנים. 2. חיסכון למטרה מסוימת - כלי נהדר לחיסכון חודשי, שייצור נכס עתידי להורים עבור מטרה מסוימת לילדים: חתונה, עזרה בדירה וכו'. 3. השקעה בשוק ההון - אלטרנטיבת השקעות זולה ואיכותית עבור מי שמשקיע כבר היום במוצרים כמו קרנות נאמנות או בתיק ניירות ערך של אגרות חוב ומניות בבנק או בבית השקעות.

היתרון העיקרי של קופות הגמל להשקעה טמון בהטבות המס שהן מציעות, אלא שנכון ל2020 ועל רקע חסרונה של ממשלה מתפקדת, ההטבות טרם אושרו בכנסת. אז מהן ההטבות? מה קיים כבר ומה עדיין לא בתוקף? ​ 1. מעבר בין מסלולי השקעה - הטבה קיימת - ניתן כיום לעבור בין מסלולי ההשקעה השונים (מניות, כללי, סולידי) באותה קופת גמל ללא אירוע מס. מדובר, ביתרון משמעותי שחוסך תשלום מס מיותר שקיים בקרנות נאמנות או תיק השקעות. אין סיבה לשלם מס בגלל שינוי רמת הסיכון - זה מקטין את שווי התיק ופחות כסף עובד. המעבר בין מסלולי ההשקעה ללא תשלום מס – הטבה משמעותית שיכולה להסתכם באלפי שקלים על פני השנים והיא קיימת גם במוצר השקעות דומה כמו פוליסת חיסכון שנקראת גם פוליסה פיננסית שעליו ניתן לקרוא במאמר נפרד. 2. מעבר בין גופים מנהלים - הטבה שלא בתוקף - מעבר בין קופה אחת לקופה אחרת לא אפשרי כיום. לצורך הדוגמא: אם יש לי קופת גמל להשקעה בפסגות ואני רוצה לעבור לניהול של בית השקעות אחר כמו אלטשולר שחם או אנליסט ללא אירוע מס - האפשרות חסומה. כלומר, כדי לעבור לגוף השקעות אחר, צריך לממש את ההשקעה לשלם מס על הרווחים ואז להפקיד שוב לקופה גמל חדשה. 3. פטור ממס למי שבוחר למשוך הכסף כקצבה - הטבה לא בתוקף - משיכה זו אינה אפשרית כיום גם למי שעומד בתנאים, כלומר חצה את גיל 60 ומעוניין למשוך את הכסף כקצבה. כלומר, כל מי שרוצה לממש את האופציה למשוך את הכספים בדרך של קצבה חודשית ולהנות מפטור מלא ממס על הרווחים צריך להמתין לאישור הרגולטור בכנסת. ​ באופן כללי, האופציה למשוך את הכספים כפנסיה היא חלומם הרטוב של פקידי האוצר, אבל החוסך הממוצע, ככל הנראה לא מתכוון להשאיר את הכסף שחסך בקופה להשקעה ולייעד אותו לפנסיה. לפיכך, היתרון המשמעותי הוא היכולת לעבור בין מנהל השקעות אחד למנהל השקעות אחר ללא אירוע מס, הטבה שאם תאושר תעודד יותר תחרות ותעשה טוב לחוסכים. יתרונות נוספים לקופות הגמל להשקעה: 1. חשיפה נמוכה יותר לבורסה ותמהיל השקעות מגוון יותר – למוצרים המתחרים כמו תיק השקעות או קרנות נאמנות, קיימת מגבלה להשקעה בשני מוצרים בלבד - אגרות חוב ומניות. ​ בקופת הגמל לעומת זאת, יש חשיפה למגוון רחב יותר של השקעות שמניבות יותר מאגרות החוב. כך למשל, קופת הגמל יכולה להשקיע בנכסים שלא נסחרים בבורסה ולכן פחות מושפעים ממנה. לא חסרות דוגמאות: נדל"ן מניב, הלוואת פרטיות, קרנות גידור ועוד מכשירים מתוחכמים שיכולים להשיג תשואה עודפת במיוחד בסביבת הריבית הנמוכה, תוך הקטנת התנודתיות בשל חשיפה נמוכה יותר לשוק ההון. ​ 2. עלות זולה וניהול איכותי – זה יישמע מצחיק, אבל אפשר להפקיד היום 100 אלף שקל בקופות גמל של אלטשולר שחם או ילין לפידות - מהמובילים במנהלי ההשקעות ולשלם דמי ניהול שנתיים של סביב 0.7%. לעומת זאת, מי שיפקיד 500 אלף שקל בתיק השקעות באותם בתי השקעות ישלם סביב 1%-1.2% דמי ניהול שנתיים. ​ אותו מנהל, רמת סיכון זהה, ופער עלויות משמעותי. מתנתקים מהבנק ומתנתקים מעלויות: בניגוד לקרנות נאמנות בבנק או תיק ני"ע בבנק, בקופת גמל להשקעה אין את עמלות הבנק, כי הן מוצר חוץ בנקאי ולכן אין צורך בתשלום של עמלות מיותרות ומרגיזות כמו פעולות קניה ומכירה גבוהות של 0.2% לפעולה ועמלת דמי משמרת של 0.15%-0.6% שגובה הבנק מכל שווי התיק! לצורך המחשה על תיק של 1 מיליון שקל, ישלם משקיע שיש לו תיק השקעות מנוהל בבנק סכום שנע בטווח של 1,500 ל-6000 ₪ - כל שנה, על עמלה שנקראת דמי משמרת – ואני מבטיח לכם שאין מי ששומר על הניירות – מדובר בעמלה היסטורית שעדיין קיימת. 3. גמישות בהפקדה ובמשיכה – יתרון חשוב ונוח הוא הגמישות בסכום שתבחרו להפקיד. ניתן להפקיד כל סכום מעל המינימום שעומד על 100-200 שקלים לחודש ולנהל את ההשקעה במנותק מהחשבון השוטף בבנק. באופן פיסכולוגי קשה יותר למשוך חסכון שמנוהל מחוץ לבנק. כולנו מכירים את הפיתוי למשוך חסכונות ברגע שההוצאות עולות. תיק ההשקעות שנמצא בבנק נמצא תמיד מול העיניים ומכאן הדרך למימוש חלק מתיק ההשקעות בבנק קצרה. ההרגל הזה מוביל להפסקת החיסכון ולנגיסה בחסכונות לטובת ההוצאות שגדלות כי יש מימון זמין. ולפיכך נכון לנתק את ההשקעה מהחשבון השוטף, להחליט על סכום מקסימלי שניתן לחסוך ושהסכום יירד כחלק מההוצאות השוטפות.

יש 2 נקודות חשובות שכדאי לתת עליהן את הדעת: ​ 1. יש תקרת הפקדה של עד 71,337 שקלים בשנה לאדם. התקרה הזו "קיצצה" למוצר את הכנפיים והפכו את קופת הגמל להשקעה ללא רלבנטית עבור מי שצבר מאות אלפי שקלים. יחד עם זאת, משפחה קלאסית: זוג הורים ושני ילדים, סה"כ 4 נפשות ניתן לפתוח 4 קופות ולהפקיד לכל אחד מבני המשפחה את תקרת ההפקדה. 2. יתרונות המיסוי שהיו אמורים להיכנס לתוקף, והם למעשה הבשורה הגדולה של המוצר, עדיין לא אושרו ולא מאפשרים לחוסכים להנות מחלק מהטבות המס.

קופות הגמל להשקעה, הן הבטחה גדולה של משרד האוצר שלא התממשה. הציבור לא נוהר אליהן והן אופציה נחותה ביחס לפוליסות החיסכון, בעיקר בשל הגבלת התקרה להפקדה שנתית של 70 אלף שקל בערך, שהוציא מהמשחק את הכסף הגדול שזרם לפוליסות החיסכון שבהן אין תקרה להפקדה. יחד עם זאת, גם אם לוקחים בחשבון את ההטבות של האוצר שעדיין לא נכנסו לתוקף, קופות הגמל להשקעה הן עדיין מוצר מצוין למי שיש לו עשרות אלפי שקלים פנויים ומעוניין בניהול איכותי ועלויות זולות ביחס לאלטרנטיבות אחרות כמו קרנות נאמנות.