קופות גמל להשקעה

היא נולדה ב-2016 בתמיכה של כחלון, שר האוצר דאז, והיום היא אפיק חיסכון, שמנהל נכסים בהיקף של 13.5 מיליארד שקל.

נעים להכיר: קופות הגמל להשקעה. 

מה זה קופת גמל להשקעה?


כרובנו שומעים את צמד המילים קופת גמל, הקונוטציה הראשונית היא שמדובר במכשיר השקעה לטווח ארוך שמיועד לגיל הפרישה וזה אכן נכון. קופת גמל להשקעה היא מוצר שונה שנועד לחיסכון לכל מטרה בתמיכת משרד האוצר שרצה לעודד חיסכון נוסף לצד החיסכון לפנסיה. מדובר במכשיר חיסכון שונה שדומה יותר לתכנית חיסכון נזילה – כזו, שמאפשרת לפגוש את הכסף בכל רגע נתון ולא רק בפרישה, רק עם 'טוויסט' מעניין - אפשרות לחסוך את הכסף עד גיל הפרישה ולקבל את הכסף בקצבה חודשית פטורה ממס! למי שימשוך את הכסף לפני גיל הפרישה, ישלם מס באופן דומה לכל מכשיר השקעה אחר מס של 25% על הרווחים.




איך זה עובד?


כל אחד רשאי לפתוח קופת גמל להשקעה, ללא מגבלת גיל. ניתן להפקיד באיזה אופן שרוצים – סכום חד פעמי או הפקדה חודשית שוטפת (יש מינימום של 150 ₪ בדרך כלל). הפקדת הכסף לקופת הגמל להשקעה ניתנת להעברה במגוון אפשרויות: העברה בנקאית, הוראת קבע או צ'ק. ניתן לבצע את ההשקעה לבד, אך למי שאין ידע וזמן, רצוי שיפנה לאיש מקצוע עם רישיון פנסיוני כדי לקבל החלטה מושכלת שתתאים לצורך שלו. כך למשל, כאשר מחליטים על טווח השקעה של שנתיים לעומת השקעה לטווח של 20 שנה – רמת הסיכון משתנה בהתאם. בנוסף, יש לקחת בחשבון סוגיות כמו באיזה גוף לבחור לנהל הכסף, מה מסלול ההשקעה המתאים, מינוי מוטבים ועוד.




למי זה מתאים?


קופת הגמל להשקעה היא מוצר מדף שמתחרה על הכסף הפנוי של הציבור – מאות מיליוני שקלים שיושבים בבנקים בפיקדונות, בקרנות נאמנות ובתיקי השקעות. למעשה קופות הגמל להשקעה היא מעין תכנית חיסכון שמתאימה לכל מטרה. אלו 3 השימושים המרכזיים: 1. הגדלת הפנסיה - עובד עצמאי למשל, עם פנסיה נמוכה, יכול להפקיד לקופת הגמל להשקעה בנוסף להפקדות הקיימות ובכך להגדיל את הפנסיה העתידית שלו ולחסוך במס סכום שיכול להגיע לעשרות אלפי שקלים על פני שנים. 2. חיסכון למטרה מסוימת - כלי נהדר לחיסכון חודשי, שייצור נכס עתידי להורים עבור מטרה מסוימת לילדים: חתונה, עזרה בדירה וכו'. 3. השקעה בשוק ההון - אלטרנטיבת השקעות זולה ואיכותית עבור מי שמשקיע כבר היום במוצרים כמו קרנות נאמנות או בתיק ניירות ערך של אגרות חוב ומניות בבנק או בבית השקעות.




יתרונות קופת הגמל להשקעה


היתרון העיקרי של קופות הגמל להשקעה טמון בהטבות המס שהן מציעות, אלא שנכון ל2020 ועל רקע חסרונה של ממשלה מתפקדת, ההטבות טרם אושרו בכנסת. אז מהן ההטבות? מה קיים כבר ומה עדיין לא בתוקף? 1. מעבר בין מסלולי השקעה - הטבה קיימת - ניתן כיום לעבור בין מסלולי ההשקעה השונים (מניות, כללי, סולידי) באותה קופת גמל ללא אירוע מס. מדובר, ביתרון משמעותי שחוסך תשלום מס מיותר שקיים בקרנות נאמנות או תיק השקעות. אין סיבה לשלם מס בגלל שינוי רמת הסיכון - זה מקטין את שווי התיק ופחות כסף עובד. המעבר בין מסלולי ההשקעה ללא תשלום מס – הטבה משמעותית שיכולה להסתכם באלפי שקלים על פני השנים והיא קיימת גם במוצר השקעות דומה כמו פוליסת חיסכון שנקראת גם פוליסה פיננסית שעליו ניתן לקרוא במאמר נפרד. 2. מעבר בין גופים מנהלים - הטבה שלא בתוקף - מעבר בין קופה אחת לקופה אחרת לא אפשרי כיום. לצורך הדוגמא: אם יש לי קופת גמל להשקעה בפסגות ואני רוצה לעבור לניהול של בית השקעות אחר כמו אלטשולר שחם או אנליסט ללא אירוע מס - האפשרות חסומה. כלומר, כדי לעבור לגוף השקעות אחר, צריך לממש את ההשקעה לשלם מס על הרווחים ואז להפקיד שוב לקופה גמל חדשה. 3. פטור ממס למי שבוחר למשוך הכסף כקצבה - הטבה לא בתוקף - משיכה זו אינה אפשרית כיום גם למי שעומד בתנאים, כלומר חצה את גיל 60 ומעוניין למשוך את הכסף כקצבה. כלומר, כל מי שרוצה לממש את האופציה למשוך את הכספים בדרך של קצבה חודשית ולהנות מפטור מלא ממס על הרווחים צריך להמתין לאישור הרגולטור בכנסת. באופן כללי, האופציה למשוך את הכספים כפנסיה היא חלומם הרטוב של פקידי האוצר, אבל החוסך הממוצע, ככל הנראה לא מתכוון להשאיר את הכסף שחסך בקופה להשקעה ולייעד אותו לפנסיה. לפיכך, היתרון המשמעותי הוא היכולת לעבור בין מנהל השקעות אחד למנהל השקעות אחר ללא אירוע מס, הטבה שאם תאושר תעודד יותר תחרות ותעשה טוב לחוסכים. יתרונות נוספים לקופות הגמל להשקעה: 1. חשיפה נמוכה יותר לבורסה ותמהיל השקעות מגוון יותר – למוצרים המתחרים כמו תיק השקעות או קרנות נאמנות, קיימת מגבלה להשקעה בשני מוצרים בלבד - אגרות חוב ומניות. בקופת הגמל לעומת זאת, יש חשיפה למגוון רחב יותר של השקעות שמניבות יותר מאגרות החוב. כך למשל, קופת הגמל יכולה להשקיע בנכסים שלא נסחרים בבורסה ולכן פחות מושפעים ממנה. לא חסרות דוגמאות: נדל"ן מניב, הלוואת פרטיות, קרנות גידור ועוד מכשירים מתוחכמים שיכולים להשיג תשואה עודפת במיוחד בסביבת הריבית הנמוכה, תוך הקטנת התנודתיות בשל חשיפה נמוכה יותר לשוק ההון. 2. עלות זולה וניהול איכותי – זה יישמע מצחיק, אבל אפשר להפקיד היום 100 אלף שקל בקופות גמל של אלטשולר שחם או ילין לפידות - מהמובילים במנהלי ההשקעות ולשלם דמי ניהול שנתיים של סביב 0.7%. לעומת זאת, מי שיפקיד 500 אלף שקל בתיק השקעות באותם בתי השקעות ישלם סביב 1%-1.2% דמי ניהול שנתיים. אותו מנהל, רמת סיכון זהה, ופער עלויות משמעותי. מתנתקים מהבנק ומתנתקים מעלויות: בניגוד לקרנות נאמנות בבנק או תיק ני"ע בבנק, בקופת גמל להשקעה אין את עמלות הבנק, כי הן מוצר חוץ בנקאי ולכן אין צורך בתשלום של עמלות מיותרות ומרגיזות כמו פעולות קניה ומכירה גבוהות של 0.2% לפעולה ועמלת דמי משמרת של 0.15%-0.6% שגובה הבנק מכל שווי התיק! לצורך המחשה על תיק של 1 מיליון שקל, ישלם משקיע שיש לו תיק השקעות מנוהל בבנק סכום שנע בטווח של 1,500 ל-6000 ₪ - כל שנה, על עמלה שנקראת דמי משמרת – ואני מבטיח לכם שאין מי ששומר על הניירות – מדובר בעמלה היסטורית שעדיין קיימת. 3. גמישות בהפקדה ובמשיכה – יתרון חשוב ונוח הוא הגמישות בסכום שתבחרו להפקיד. ניתן להפקיד כל סכום מעל המינימום שעומד על 100-200 שקלים לחודש ולנהל את ההשקעה במנותק מהחשבון השוטף בבנק. באופן פיסכולוגי קשה יותר למשוך חסכון שמנוהל מחוץ לבנק. כולנו מכירים את הפיתוי למשוך חסכונות ברגע שההוצאות עולות. תיק ההשקעות שנמצא בבנק נמצא תמיד מול העיניים ומכאן הדרך למימוש חלק מתיק ההשקעות בבנק קצרה. ההרגל הזה מוביל להפסקת החיסכון ולנגיסה בחסכונות לטובת ההוצאות שגדלות כי יש מימון זמין. ולפיכך נכון לנתק את ההשקעה מהחשבון השוטף, להחליט על סכום מקסימלי שניתן לחסוך ושהסכום יירד כחלק מההוצאות השוטפות.




האותיות הקטנות של המוצר


יש 2 נקודות חשובות שכדאי לתת עליהן את הדעת: 1. יש תקרת הפקדה של עד 71,337 שקלים בשנה לאדם. התקרה הזו "קיצצה" למוצר את הכנפיים והפכו את קופת הגמל להשקעה ללא רלבנטית עבור מי שצבר מאות אלפי שקלים. יחד עם זאת, משפחה קלאסית: זוג הורים ושני ילדים, סה"כ 4 נפשות ניתן לפתוח 4 קופות ולהפקיד לכל אחד מבני המשפחה את תקרת ההפקדה. 2. יתרונות המיסוי שהיו אמורים להיכנס לתוקף, והם למעשה הבשורה הגדולה של המוצר, עדיין לא אושרו ולא מאפשרים לחוסכים להנות מחלק מהטבות המס.




השורה התחתונה לעצלנים


קופות הגמל להשקעה, הן הבטחה גדולה של משרד האוצר שלא התממשה. הציבור לא נוהר אליהן והן אופציה נחותה ביחס לפוליסות החיסכון, בעיקר בשל הגבלת התקרה להפקדה שנתית של 70 אלף שקל בערך, שהוציא מהמשחק את הכסף הגדול שזרם לפוליסות החיסכון שבהן אין תקרה להפקדה. יחד עם זאת, גם אם לוקחים בחשבון את ההטבות של האוצר שעדיין לא נכנסו לתוקף, קופות הגמל להשקעה הן עדיין מוצר מצוין למי שיש לו עשרות אלפי שקלים פנויים ומעוניין בניהול איכותי ועלויות זולות ביחס לאלטרנטיבות אחרות כמו קרנות נאמנות.





פוליסות חיסכון/

פוליסה פיננסית

 

איך יכול להיות שיש מוצר חיסכון מצוין, שיצא לפני כמעט עשור ואף לא שמע עליו? תכירו את פוליסות החיסכון, אחד ממוצרי ההשקעה הפופולאריים בקרב משקיעים מתוחכמים. אם אתם לא מכירים את המוצר וחוסכים במוצרים אחרים, קרוב לוודאי שאתם לא מרוויחים את המקסימום בהשקעות.

מיליארדי שקלים נודדים כל שנה מהבנקים לחברות הביטוח בשנים האחרונות. פוליסות החיסכון המנוהלות היום על ידי חברות הביטוח כבר גייסו קרוב ל-100 מיליאד שקלים – גיוס עתק שמציג קצב צמיחה של עשרות אחוזים כל שנה.

המוצרים המתחרים: קרנות הנאמנות וניהול התיקים, חווים תהליך הפוך וסובלים מפדיונות ויציאה של כספים לפוליסות החיסכון ולקופות הגמל. 

מה זה פוליסת חיסכון?


פוליסה חיסכון היא למעשה מוצר חיסכון פרטי ונזיל המנוהל על ידי חברות הביטוח ומפוקח על ידי הממונה על שוק ההון במשרד האוצר. השקעה זו, מאפשרת לחסוך לכל מטרה, לטווחי זמן שונים, כאשר בכל רגע נתון יש אפשרות לממש את ההשקעה. פוליסת החיסכון, הגיחה לעולם בשנת 2010 בעקבות רפורמת בכר ש"חיסלה" אז את קופות הגמל ששימשו כמוצר חיסכון מרכזי. החל מ-2008 לא ניתן יותר לפתוח חיסכון בקופת גמל, ולהנות מהטבות העבר כמו פטור ממס על הרווחים ואפשרות למשיכת הכסף כעבור 15 שנים. משנת 2008 החיסכון בקופות הגמל הפכו לחיסכון לקצבה בלבד שמיועד לגיל הפרישה. כאשר יורד מוצר מהמדף, תמיד נמצא לו תחליף. במקרה הזה פוליסות החיסכון, תפסו את מרכז הבא במקומן של קופות הגמל והפכו למכשיר חיסכון מרכזי. זאת, בעיקר כתוצאה מעידוד של הרגולטור שהעניק יתרונות מיסוי ששינו את הכללים והפכו את כל האלטרנטיבות האחרות כמו קרנות הנאמנות וניהול התיקים לאלטרנטיבות השקעה נחותות.




איך זה עובד?


ניתן להפקיד לחיסכון סכום חודשי קבוע או סכום חד פעמי. אין בעיה גם לשלב בין השניים. מרבית ההפקדות לפוליסות החיסכון הן באמצעות אנשי מקצוע בעל רישיון פנסיוני, כלומר סוכן ביטוח או סוכן פיננסים. בעת ההפקדה לתכנית יש לבצע 3 החלטות: 1. בחירת איש המקצוע – החשיבות של איש מקצוע בתהליך היא בעיקר בשלב של התאמת המוצר לצרכים של החוסך וכן ליווי של ההפקדה והמשך בקרה ומעקב אחר ההשקעה. 2. בחירת מנהל השקעות - לכל פוליסת חיסכון יש מנהל השקעות שונה ותמהיל נכסים שונה. כך למשל יש את מגוון של הראל, קשת של מגדל ולעומת זאת בחברת הביטוח הכשרה, יש שילוב של מספר רב של מנהלי השקעות וניתן לבחור כיום את אלטשולר שחם, ילין לפידות, מור ועוד. בחירת הגוף המנהל מתבססת אמנם על נתוני עבר ואין הבטחה לעתיד, אבל הם נותנים תמונה ברורה של הגופים המובילים לאורך השנים. בנוסף, ישנם פרמטרים שונים ומדדים אחרים שניתן לראות מלבד תשואה באתר ביטוח נט של משרד האוצר, שמאפשרים לבחון את איכות הגוף המנהל. 3. בחירת מסלול ההשקעה – ניתן לבחור בכל חברת ביטוח במגוון מסלולי השקעה ברמות סיכון שונות – למרות זאת כשני שליש בוחרים במסלול הכללי עם חשיפה של 40% למניות והשליש הנוספים בוחרים במסלול אג"ח סולידי או מסלולי מנייתי.




למי זה מתאים?


פוליסות החיסכון מתאימות במיוחד למי שכבר משקיע את כספו בשוק ההון במוצרי השקעה כמו קרנות נאמנות ותיק השקעות עם היועץ בבנק או לחלופין בתיק השקעות מנוהל בבית השקעות. יתרונות ההשקעה בפוליסת החיסכון 1. מיסוי ומעבר בין מסלולי השקעה - היתרון הגדול של פוליסות החיסכון הן בהיבט המס, שבא לידי ביטוי בדחיית תשלום המס על הרווחים עד לתום תקופת החיסכון - הטבה שעל פני מספר שנים יכולה להסתכם באלפי שקלים. יתרון נוסף הוא שניתן לעבור בין מסלולים ללא אירוע מס, כלומר החוסך רוצה לעבור ממסלול כללי של 40% מניות – דמי הניהול נשארים זהים ואין אירוע מס, כלומר כל עוד לא מימשנו את ההשקעה, הרווחים שנצברו, ממשיכים לעבוד ומיצרים תשואה נוספת, שנקראת ריבית דריבית. יתרון המיסוי הוא האקס פקטור, שמרגיז היום את מנהלי קרנות הנאמנות ומנהלי התיקים שטוענים לאפליה ולתחרות לא שווה. וזה אכן נכון, לפוליסות החיסכון, יש יתרון מיסוי מובנה וכל עוד זה לא ישתנה, כספים ימשיכו לנוע בכיוון אחד מקרנות הנאמנות וניהול התיקים שמנהלות מאות מיליארדים, לפוליסות החיסכון שמנהלות כיום עשרות מיליארדים. 2. עלויות קבועות וניהול איכותי – העלויות בפוליסות החיסכון הן קבועות ועומדות על 0.8%-0.9% ואין עלויות נוספות לבנק, כי מדובר במוצר חוץ בנקאי, שמנוהל בחברות הביטוח. לצורך השוואה, במוצרי חיסכון מתחרים כמו קרנות נאמנות, גובים דמי ניהול שנתיים שנעים בטווח רחב של 1.25% בקרן מניות של מור ועד 2.5% בקרן מניות של ילין לפידות. בנוסף, לקרנות הנאמנות יש עלויות נוספות של הקרן כמו שיעור הוספה, דמי נאמנות וכמובן ה"עלות הנסתרת" לבנק שנקראת, עמלת דמי משמורת. עמלה היסטורית ומיותרת שגובה הבנק מידי שנה ועומדת על 0.15% ל-0.6% מסך ההשקעה. כלומר על השקעה של מיליון שקל תשלמו 1,500-6000 שקל כל שנה. 3. נזילות וגמישות בהפקדות – ניתן להפריד באופן חד פעמי או לבצע הפקדה חודשית. מנגד, יש אפשרות למשיכה חודשית מהחיסכון שתאפשר הכנסה חודשית (מעין משכנתא הפוכה) הכספים נזילים וניתנים למשיכה בכל רגע נתון. 4. הלוואה ומינוף – אפשרות לקבל הלוואה עד 80% מכספי החיסכון בריבית של פריים (1.75%) מינוס חצי אחוז, כלומר 1.25%. מתאים בעיקר לצעירים עם תיאבון לתשואה המעוניינים להשקיע לטווח ארוך ולמקסם את הרווחים. לחלופין למי שיש הלוואות ניתן לחסוך את הפער בריביות על ידי קבלת אשראי זול לסגירת אשראי יקר בבנק 5. חשיפה להשקעה בנכסים לא סחירים - פוליסת החיסכון רשאיות להשקיע בנכסים לא סחירים, כלומר שאינם נסחרים בבורסה, ויש להם תשואה שאינה תלויה בבורסה כמו למשל: השקעה בתשתיות כמו כביש 6 תחנת הכח דליה, הלוואות פרטיות ועוד אפיקי השקעה שמאפשרים גיוון ויציבות לתיק ההשקעות.




יתרונות קופת הגמל להשקעה


היתרון העיקרי של קופות הגמל להשקעה טמון בהטבות המס שהן מציעות, אלא שנכון ל2020 ועל רקע חסרונה של ממשלה מתפקדת, ההטבות טרם אושרו בכנסת. אז מהן ההטבות? מה קיים כבר ומה עדיין לא בתוקף? 1. מעבר בין מסלולי השקעה - הטבה קיימת - ניתן כיום לעבור בין מסלולי ההשקעה השונים (מניות, כללי, סולידי) באותה קופת גמל ללא אירוע מס. מדובר, ביתרון משמעותי שחוסך תשלום מס מיותר שקיים בקרנות נאמנות או תיק השקעות. אין סיבה לשלם מס בגלל שינוי רמת הסיכון - זה מקטין את שווי התיק ופחות כסף עובד. המעבר בין מסלולי ההשקעה ללא תשלום מס – הטבה משמעותית שיכולה להסתכם באלפי שקלים על פני השנים והיא קיימת גם במוצר השקעות דומה כמו פוליסת חיסכון שנקראת גם פוליסה פיננסית שעליו ניתן לקרוא במאמר נפרד. 2. מעבר בין גופים מנהלים - הטבה שלא בתוקף - מעבר בין קופה אחת לקופה אחרת לא אפשרי כיום. לצורך הדוגמא: אם יש לי קופת גמל להשקעה בפסגות ואני רוצה לעבור לניהול של בית השקעות אחר כמו אלטשולר שחם או אנליסט ללא אירוע מס - האפשרות חסומה. כלומר, כדי לעבור לגוף השקעות אחר, צריך לממש את ההשקעה לשלם מס על הרווחים ואז להפקיד שוב לקופה גמל חדשה. 3. פטור ממס למי שבוחר למשוך הכסף כקצבה - הטבה לא בתוקף - משיכה זו אינה אפשרית כיום גם למי שעומד בתנאים, כלומר חצה את גיל 60 ומעוניין למשוך את הכסף כקצבה. כלומר, כל מי שרוצה לממש את האופציה למשוך את הכספים בדרך של קצבה חודשית ולהנות מפטור מלא ממס על הרווחים צריך להמתין לאישור הרגולטור בכנסת. באופן כללי, האופציה למשוך את הכספים כפנסיה היא חלומם הרטוב של פקידי האוצר, אבל החוסך הממוצע, ככל הנראה לא מתכוון להשאיר את הכסף שחסך בקופה להשקעה ולייעד אותו לפנסיה. לפיכך, היתרון המשמעותי הוא היכולת לעבור בין מנהל השקעות אחד למנהל השקעות אחר ללא אירוע מס, הטבה שאם תאושר תעודד יותר תחרות ותעשה טוב לחוסכים. יתרונות נוספים לקופות הגמל להשקעה: 1. חשיפה נמוכה יותר לבורסה ותמהיל השקעות מגוון יותר – למוצרים המתחרים כמו תיק השקעות או קרנות נאמנות, קיימת מגבלה להשקעה בשני מוצרים בלבד - אגרות חוב ומניות. בקופת הגמל לעומת זאת, יש חשיפה למגוון רחב יותר של השקעות שמניבות יותר מאגרות החוב. כך למשל, קופת הגמל יכולה להשקיע בנכסים שלא נסחרים בבורסה ולכן פחות מושפעים ממנה. לא חסרות דוגמאות: נדל"ן מניב, הלוואת פרטיות, קרנות גידור ועוד מכשירים מתוחכמים שיכולים להשיג תשואה עודפת במיוחד בסביבת הריבית הנמוכה, תוך הקטנת התנודתיות בשל חשיפה נמוכה יותר לשוק ההון. 2. עלות זולה וניהול איכותי – זה יישמע מצחיק, אבל אפשר להפקיד היום 100 אלף שקל בקופות גמל של אלטשולר שחם או ילין לפידות - מהמובילים במנהלי ההשקעות ולשלם דמי ניהול שנתיים של סביב 0.7%. לעומת זאת, מי שיפקיד 500 אלף שקל בתיק השקעות באותם בתי השקעות ישלם סביב 1%-1.2% דמי ניהול שנתיים. אותו מנהל, רמת סיכון זהה, ופער עלויות משמעותי. מתנתקים מהבנק ומתנתקים מעלויות: בניגוד לקרנות נאמנות בבנק או תיק ני"ע בבנק, בקופת גמל להשקעה אין את עמלות הבנק, כי הן מוצר חוץ בנקאי ולכן אין צורך בתשלום של עמלות מיותרות ומרגיזות כמו פעולות קניה ומכירה גבוהות של 0.2% לפעולה ועמלת דמי משמרת של 0.15%-0.6% שגובה הבנק מכל שווי התיק! לצורך המחשה על תיק של 1 מיליון שקל, ישלם משקיע שיש לו תיק השקעות מנוהל בבנק סכום שנע בטווח של 1,500 ל-6000 ₪ - כל שנה, על עמלה שנקראת דמי משמרת – ואני מבטיח לכם שאין מי ששומר על הניירות – מדובר בעמלה היסטורית שעדיין קיימת. 3. גמישות בהפקדה ובמשיכה – יתרון חשוב ונוח הוא הגמישות בסכום שתבחרו להפקיד. ניתן להפקיד כל סכום מעל המינימום שעומד על 100-200 שקלים לחודש ולנהל את ההשקעה במנותק מהחשבון השוטף בבנק. באופן פיסכולוגי קשה יותר למשוך חסכון שמנוהל מחוץ לבנק. כולנו מכירים את הפיתוי למשוך חסכונות ברגע שההוצאות עולות. תיק ההשקעות שנמצא בבנק נמצא תמיד מול העיניים ומכאן הדרך למימוש חלק מתיק ההשקעות בבנק קצרה. ההרגל הזה מוביל להפסקת החיסכון ולנגיסה בחסכונות לטובת ההוצאות שגדלות כי יש מימון זמין. ולפיכך נכון לנתק את ההשקעה מהחשבון השוטף, להחליט על סכום מקסימלי שניתן לחסוך ושהסכום יירד כחלק מההוצאות השוטפות.




האותיות הקטנות של פוליסת החיסכון


לפוליסת החיסכון יש הטבת מס ששווה אלפי שקלים כל שנה שאף אחד כמעט לא מכיר. מדובר בסעיף 125ד לתקנות מס הכנסה. הסעיף זה, מקנה הטבת מס שמסכמת באלפי שקלים כל שנה והיא מיועדת לחוסכים מעל גיל 70 ושנולדו לפני או במהלך שנת 1948. חשוב לזכור: הטבת המס היא לא אוטומטית והיא דורשת פעולה אקטיבית של ביצוע מכירה רעיונית של ניירות הפוליסה בתנאי שהיו רווחים באותה שנה, שכן המטרה היא להימנע מהתשלום מס ואם אין רווח אין גם מס.




השורה התחתונה לעצלנים


פוליסת החיסכון הן אלטרנטיבה ראויה לחסכון לכל מטרה עם יתרונות מיסוי משמעותיים שהופכים את המוצרים המתחרים: קרנות הנאמנות ותיקי השקעות בבנק למוצרים נחותים. לפוליסות הפיננסיות תמהיל השקעה מגוון יותר וניתן להנות במוצר אחד ממספר מנהלי השקעות כמו בפוליסת חיסכון של הכשרה – מוצר שמאפשר שילוב של ארבעה מנהלי השקעות במוצר אחד. אם לא שמעתם על פוליסות החיסכון עדיין, זה בעיקר כי לבנקים אין אינטרס לשווק אותו ולכן תעשו לעצמכם טובה ותבדקו אותו בעצמכם. ייתכן כי בעתיד הלוביסטים של הבנקים, יצליחו לבטל את יתרונות המיסוי של המוצר, ולכן כדאי לבחון כבר היום אם המוצר הזה מתאים לכם, כמו משקיעים מתוחכמים שכבר נהנים מהיתרונות והתשואות היפות של הפוליסות בשנים האחרונות. יחד עם קופת הגמל להשקעה, מהוות פוליסות החיסכון את מוצרים המועדפים על ידי הרגולטור שנותן למוצרי החיסכון הללו רוח גבית בדמות תמריצים והטבות מס מהמדינה ואם נותנים – תיקחו! (1.75%)





תיקון 190

 

תיקון 190 הוא מפץ בעולם הפנסיה והפיצויים עבור אנשי המקצוע. למרות זאת, מי שירשום תיקון 190 בגוגל לא יראה מילה או חצי על פנסיה או על פיצויים – במקום זאת, כל העמוד יהיה גדוש בתוצאות שקשורות לנושא אחר לגמרי - השקעה לפי תיקון 190, שהפכה להשקעה המרכזית והמועדפת בשנים האחרונות לבני הגיל השלישי.  

גם כאן, המיקוד יהיה בחלק שנוגע להשקעה לפי התכנית, שגורמת למיליארדי שקלים כל שנה לנוע מחסכונות, פק"מים והשקעות בני"ע בבנקים לכיוון מרכזי אחד - השקעה בקופות הגמל, לפי תכנית תיקון 190.  

 

לאורך הדרך, אנסה לתת מענה לסוגיות הבאות:

מה זה פוליסת חיסכון?


פוליסה חיסכון היא למעשה מוצר חיסכון פרטי ונזיל המנוהל על ידי חברות הביטוח ומפוקח על ידי הממונה על שוק ההון במשרד האוצר. השקעה זו, מאפשרת לחסוך לכל מטרה, לטווחי זמן שונים, כאשר בכל רגע נתון יש אפשרות לממש את ההשקעה. פוליסת החיסכון, הגיחה לעולם בשנת 2010 בעקבות רפורמת בכר ש"חיסלה" אז את קופות הגמל ששימשו כמוצר חיסכון מרכזי. החל מ-2008 לא ניתן יותר לפתוח חיסכון בקופת גמל, ולהנות מהטבות העבר כמו פטור ממס על הרווחים ואפשרות למשיכת הכסף כעבור 15 שנים. משנת 2008 החיסכון בקופות הגמל הפכו לחיסכון לקצבה בלבד שמיועד לגיל הפרישה. כאשר יורד מוצר מהמדף, תמיד נמצא לו תחליף. במקרה הזה פוליסות החיסכון, תפסו את מרכז הבא במקומן של קופות הגמל והפכו למכשיר חיסכון מרכזי. זאת, בעיקר כתוצאה מעידוד של הרגולטור שהעניק יתרונות מיסוי ששינו את הכללים והפכו את כל האלטרנטיבות האחרות כמו קרנות הנאמנות וניהול התיקים לאלטרנטיבות השקעה נחותות.




איך זה עובד?


ניתן להפקיד לחיסכון סכום חודשי קבוע או סכום חד פעמי. אין בעיה גם לשלב בין השניים. מרבית ההפקדות לפוליסות החיסכון הן באמצעות אנשי מקצוע בעל רישיון פנסיוני, כלומר סוכן ביטוח או סוכן פיננסים. בעת ההפקדה לתכנית יש לבצע 3 החלטות: 1. בחירת איש המקצוע – החשיבות של איש מקצוע בתהליך היא בעיקר בשלב של התאמת המוצר לצרכים של החוסך וכן ליווי של ההפקדה והמשך בקרה ומעקב אחר ההשקעה. 2. בחירת מנהל השקעות - לכל פוליסת חיסכון יש מנהל השקעות שונה ותמהיל נכסים שונה. כך למשל יש את מגוון של הראל, קשת של מגדל ולעומת זאת בחברת הביטוח הכשרה, יש שילוב של מספר רב של מנהלי השקעות וניתן לבחור כיום את אלטשולר שחם, ילין לפידות, מור ועוד. בחירת הגוף המנהל מתבססת אמנם על נתוני עבר ואין הבטחה לעתיד, אבל הם נותנים תמונה ברורה של הגופים המובילים לאורך השנים. בנוסף, ישנם פרמטרים שונים ומדדים אחרים שניתן לראות מלבד תשואה באתר ביטוח נט של משרד האוצר, שמאפשרים לבחון את איכות הגוף המנהל. 3. בחירת מסלול ההשקעה – ניתן לבחור בכל חברת ביטוח במגוון מסלולי השקעה ברמות סיכון שונות – למרות זאת כשני שליש בוחרים במסלול הכללי עם חשיפה של 40% למניות והשליש הנוספים בוחרים במסלול אג"ח סולידי או מסלולי מנייתי.




למי זה מתאים?


פוליסות החיסכון מתאימות במיוחד למי שכבר משקיע את כספו בשוק ההון במוצרי השקעה כמו קרנות נאמנות ותיק השקעות עם היועץ בבנק או לחלופין בתיק השקעות מנוהל בבית השקעות. יתרונות ההשקעה בפוליסת החיסכון 1. מיסוי ומעבר בין מסלולי השקעה - היתרון הגדול של פוליסות החיסכון הן בהיבט המס, שבא לידי ביטוי בדחיית תשלום המס על הרווחים עד לתום תקופת החיסכון - הטבה שעל פני מספר שנים יכולה להסתכם באלפי שקלים. יתרון נוסף הוא שניתן לעבור בין מסלולים ללא אירוע מס, כלומר החוסך רוצה לעבור ממסלול כללי של 40% מניות – דמי הניהול נשארים זהים ואין אירוע מס, כלומר כל עוד לא מימשנו את ההשקעה, הרווחים שנצברו, ממשיכים לעבוד ומיצרים תשואה נוספת, שנקראת ריבית דריבית. יתרון המיסוי הוא האקס פקטור, שמרגיז היום את מנהלי קרנות הנאמנות ומנהלי התיקים שטוענים לאפליה ולתחרות לא שווה. וזה אכן נכון, לפוליסות החיסכון, יש יתרון מיסוי מובנה וכל עוד זה לא ישתנה, כספים ימשיכו לנוע בכיוון אחד מקרנות הנאמנות וניהול התיקים שמנהלות מאות מיליארדים, לפוליסות החיסכון שמנהלות כיום עשרות מיליארדים. 2. עלויות קבועות וניהול איכותי – העלויות בפוליסות החיסכון הן קבועות ועומדות על 0.8%-0.9% ואין עלויות נוספות לבנק, כי מדובר במוצר חוץ בנקאי, שמנוהל בחברות הביטוח. לצורך השוואה, במוצרי חיסכון מתחרים כמו קרנות נאמנות, גובים דמי ניהול שנתיים שנעים בטווח רחב של 1.25% בקרן מניות של מור ועד 2.5% בקרן מניות של ילין לפידות. בנוסף, לקרנות הנאמנות יש עלויות נוספות של הקרן כמו שיעור הוספה, דמי נאמנות וכמובן ה"עלות הנסתרת" לבנק שנקראת, עמלת דמי משמורת. עמלה היסטורית ומיותרת שגובה הבנק מידי שנה ועומדת על 0.15% ל-0.6% מסך ההשקעה. כלומר על השקעה של מיליון שקל תשלמו 1,500-6000 שקל כל שנה. 3. נזילות וגמישות בהפקדות – ניתן להפריד באופן חד פעמי או לבצע הפקדה חודשית. מנגד, יש אפשרות למשיכה חודשית מהחיסכון שתאפשר הכנסה חודשית (מעין משכנתא הפוכה) הכספים נזילים וניתנים למשיכה בכל רגע נתון. 4. הלוואה ומינוף – אפשרות לקבל הלוואה עד 80% מכספי החיסכון בריבית של פריים (1.75%) מינוס חצי אחוז, כלומר 1.25%. מתאים בעיקר לצעירים עם תיאבון לתשואה המעוניינים להשקיע לטווח ארוך ולמקסם את הרווחים. לחלופין למי שיש הלוואות ניתן לחסוך את הפער בריביות על ידי קבלת אשראי זול לסגירת אשראי יקר בבנק 5. חשיפה להשקעה בנכסים לא סחירים - פוליסת החיסכון רשאיות להשקיע בנכסים לא סחירים, כלומר שאינם נסחרים בבורסה, ויש להם תשואה שאינה תלויה בבורסה כמו למשל: השקעה בתשתיות כמו כביש 6 תחנת הכח דליה, הלוואות פרטיות ועוד אפיקי השקעה שמאפשרים גיוון ויציבות לתיק ההשקעות.




יתרונות קופת הגמל להשקעה


היתרון העיקרי של קופות הגמל להשקעה טמון בהטבות המס שהן מציעות, אלא שנכון ל2020 ועל רקע חסרונה של ממשלה מתפקדת, ההטבות טרם אושרו בכנסת. אז מהן ההטבות? מה קיים כבר ומה עדיין לא בתוקף? 1. מעבר בין מסלולי השקעה - הטבה קיימת - ניתן כיום לעבור בין מסלולי ההשקעה השונים (מניות, כללי, סולידי) באותה קופת גמל ללא אירוע מס. מדובר, ביתרון משמעותי שחוסך תשלום מס מיותר שקיים בקרנות נאמנות או תיק השקעות. אין סיבה לשלם מס בגלל שינוי רמת הסיכון - זה מקטין את שווי התיק ופחות כסף עובד. המעבר בין מסלולי ההשקעה ללא תשלום מס – הטבה משמעותית שיכולה להסתכם באלפי שקלים על פני השנים והיא קיימת גם במוצר השקעות דומה כמו פוליסת חיסכון שנקראת גם פוליסה פיננסית שעליו ניתן לקרוא במאמר נפרד. 2. מעבר בין גופים מנהלים - הטבה שלא בתוקף - מעבר בין קופה אחת לקופה אחרת לא אפשרי כיום. לצורך הדוגמא: אם יש לי קופת גמל להשקעה בפסגות ואני רוצה לעבור לניהול של בית השקעות אחר כמו אלטשולר שחם או אנליסט ללא אירוע מס - האפשרות חסומה. כלומר, כדי לעבור לגוף השקעות אחר, צריך לממש את ההשקעה לשלם מס על הרווחים ואז להפקיד שוב לקופה גמל חדשה. 3. פטור ממס למי שבוחר למשוך הכסף כקצבה - הטבה לא בתוקף - משיכה זו אינה אפשרית כיום גם למי שעומד בתנאים, כלומר חצה את גיל 60 ומעוניין למשוך את הכסף כקצבה. כלומר, כל מי שרוצה לממש את האופציה למשוך את הכספים בדרך של קצבה חודשית ולהנות מפטור מלא ממס על הרווחים צריך להמתין לאישור הרגולטור בכנסת. באופן כללי, האופציה למשוך את הכספים כפנסיה היא חלומם הרטוב של פקידי האוצר, אבל החוסך הממוצע, ככל הנראה לא מתכוון להשאיר את הכסף שחסך בקופה להשקעה ולייעד אותו לפנסיה. לפיכך, היתרון המשמעותי הוא היכולת לעבור בין מנהל השקעות אחד למנהל השקעות אחר ללא אירוע מס, הטבה שאם תאושר תעודד יותר תחרות ותעשה טוב לחוסכים. יתרונות נוספים לקופות הגמל להשקעה: 1. חשיפה נמוכה יותר לבורסה ותמהיל השקעות מגוון יותר – למוצרים המתחרים כמו תיק השקעות או קרנות נאמנות, קיימת מגבלה להשקעה בשני מוצרים בלבד - אגרות חוב ומניות. בקופת הגמל לעומת זאת, יש חשיפה למגוון רחב יותר של השקעות שמניבות יותר מאגרות החוב. כך למשל, קופת הגמל יכולה להשקיע בנכסים שלא נסחרים בבורסה ולכן פחות מושפעים ממנה. לא חסרות דוגמאות: נדל"ן מניב, הלוואת פרטיות, קרנות גידור ועוד מכשירים מתוחכמים שיכולים להשיג תשואה עודפת במיוחד בסביבת הריבית הנמוכה, תוך הקטנת התנודתיות בשל חשיפה נמוכה יותר לשוק ההון. 2. עלות זולה וניהול איכותי – זה יישמע מצחיק, אבל אפשר להפקיד היום 100 אלף שקל בקופות גמל של אלטשולר שחם או ילין לפידות - מהמובילים במנהלי ההשקעות ולשלם דמי ניהול שנתיים של סביב 0.7%. לעומת זאת, מי שיפקיד 500 אלף שקל בתיק השקעות באותם בתי השקעות ישלם סביב 1%-1.2% דמי ניהול שנתיים. אותו מנהל, רמת סיכון זהה, ופער עלויות משמעותי. מתנתקים מהבנק ומתנתקים מעלויות: בניגוד לקרנות נאמנות בבנק או תיק ני"ע בבנק, בקופת גמל להשקעה אין את עמלות הבנק, כי הן מוצר חוץ בנקאי ולכן אין צורך בתשלום של עמלות מיותרות ומרגיזות כמו פעולות קניה ומכירה גבוהות של 0.2% לפעולה ועמלת דמי משמרת של 0.15%-0.6% שגובה הבנק מכל שווי התיק! לצורך המחשה על תיק של 1 מיליון שקל, ישלם משקיע שיש לו תיק השקעות מנוהל בבנק סכום שנע בטווח של 1,500 ל-6000 ₪ - כל שנה, על עמלה שנקראת דמי משמרת – ואני מבטיח לכם שאין מי ששומר על הניירות – מדובר בעמלה היסטורית שעדיין קיימת. 3. גמישות בהפקדה ובמשיכה – יתרון חשוב ונוח הוא הגמישות בסכום שתבחרו להפקיד. ניתן להפקיד כל סכום מעל המינימום שעומד על 100-200 שקלים לחודש ולנהל את ההשקעה במנותק מהחשבון השוטף בבנק. באופן פיסכולוגי קשה יותר למשוך חסכון שמנוהל מחוץ לבנק. כולנו מכירים את הפיתוי למשוך חסכונות ברגע שההוצאות עולות. תיק ההשקעות שנמצא בבנק נמצא תמיד מול העיניים ומכאן הדרך למימוש חלק מתיק ההשקעות בבנק קצרה. ההרגל הזה מוביל להפסקת החיסכון ולנגיסה בחסכונות לטובת ההוצאות שגדלות כי יש מימון זמין. ולפיכך נכון לנתק את ההשקעה מהחשבון השוטף, להחליט על סכום מקסימלי שניתן לחסוך ושהסכום יירד כחלק מההוצאות השוטפות.




האותיות הקטנות של פוליסת החיסכון


לפוליסת החיסכון יש הטבת מס ששווה אלפי שקלים כל שנה שאף אחד כמעט לא מכיר. מדובר בסעיף 125ד לתקנות מס הכנסה. הסעיף זה, מקנה הטבת מס שמסכמת באלפי שקלים כל שנה והיא מיועדת לחוסכים מעל גיל 70 ושנולדו לפני או במהלך שנת 1948. חשוב לזכור: הטבת המס היא לא אוטומטית והיא דורשת פעולה אקטיבית של ביצוע מכירה רעיונית של ניירות הפוליסה בתנאי שהיו רווחים באותה שנה, שכן המטרה היא להימנע מהתשלום מס ואם אין רווח אין גם מס.




השורה התחתונה לעצלנים


פוליסת החיסכון הן אלטרנטיבה ראויה לחסכון לכל מטרה עם יתרונות מיסוי משמעותיים שהופכים את המוצרים המתחרים: קרנות הנאמנות ותיקי השקעות בבנק למוצרים נחותים. לפוליסות הפיננסיות תמהיל השקעה מגוון יותר וניתן להנות במוצר אחד ממספר מנהלי השקעות כמו בפוליסת חיסכון של הכשרה – מוצר שמאפשר שילוב של ארבעה מנהלי השקעות במוצר אחד. אם לא שמעתם על פוליסות החיסכון עדיין, זה בעיקר כי לבנקים אין אינטרס לשווק אותו ולכן תעשו לעצמכם טובה ותבדקו אותו בעצמכם. ייתכן כי בעתיד הלוביסטים של הבנקים, יצליחו לבטל את יתרונות המיסוי של המוצר, ולכן כדאי לבחון כבר היום אם המוצר הזה מתאים לכם, כמו משקיעים מתוחכמים שכבר נהנים מהיתרונות והתשואות היפות של הפוליסות בשנים האחרונות. יחד עם קופת הגמל להשקעה, מהוות פוליסות החיסכון את מוצרים המועדפים על ידי הרגולטור שנותן למוצרי החיסכון הללו רוח גבית בדמות תמריצים והטבות מס מהמדינה ואם נותנים – תיקחו! (1.75%)